Google’un hisse fiyatları, SEC düzenleme dosyasında 108 – 135 $ arasında gibi akıllara ziyan bir seviyede planlanmış. Google’un Nasdaq sembolü GOOG olacak.
Ancak IPO’nun yarıda kalma olasılığı da var. Cuma günü Google, SEC, S-1 dosyası olarak adlandırılan dosyaya, yatırımcılara uyarı amaçlı bir not eklendi. Google’un kurucuları Sergey Brin ve Larry Page’in, Playboy’un eylül sayısında yayınlanacak olan röportajlarının bazı cümleleri bugün gazetelere yansıdı.
SEC kurallarına göre halka açılacak şirketlerin hisselerin “dikkat çekme” olarak düşünülebilecek hareketlerden –mesela seçilmiş bazı bilgilerin açıklanması– kaçınması gerekiyor.
Yenilenmiş dosyada, SEC’in reddetmesi durumunda şirketin 1 yıl süre içinde hisseleri aynı fiyattan geri alması gerekebileceği uyarısı yapıldı. Çoğu analist, Google’un halka açılma için kullandığı “Dutch” yönteminin, açılışta çok yüksek hisse değerleri oluşmasına neden olacağına ama sonrasında normal borsa düzenine geçildiğinde bu yüksek değerlerin sürmeyebileceğini düşünüyor. S-1 dosyasına eklenen notlarda, “winner’s curse” (kazananların talihsizliği) olarak adlandırılan bu duruma karşı da uyarı bulunuyor.
Playboy röportajı gerçekten bir “dikkat çekme” olarak görülebilir. Çünkü 2 noktada aşırılık var; Bir tanesi Google’un Gmail servisinin diğer servislere nazaran 200 kat daha çok depolama alanı verdiği, diğer ise arama motorunu 1 günde 65 milyondan fazla kişinin kullandığı bilgisi. Röportaj nisan ayında yapıldığı için, o günden bu yana geçen süre içinde Hotmail ve Yahoo depolama farkını büyük oranda kapattılar. Arama yapanlar sayısında ise % 3000’lik bir şişirme var. Çünkü 65 milyon sayısı günlük değil, aylık sayıyı ifade ediyor.
Dosyadaki bilgiler içinde bazı noktalar da açık değil. Mesela Google’ın web-tabanlı e-mail servisinin adını yani Gmail adını değiştirebileceği bilgisi yok. Amerikan Patent & Trademark Ofisine yapılan başvurularda, 4 ayrı şirket ismin kullanım haklarının kendilerinde olduğunu iddia ettiler.
Dutch auction process, olarak isimlendirilen halka açılma sisteminde yöntem teklif vermek şeklinde oluyor. Bu halka açılma yöntemleri arasında alışılmadık bir yöntem olarak biliniyor.
Bu yöntemde yatırımcı, belirli sayıda hisse için belirli bir fiyat önererek teklifini yapıyor. Hisselerin satışından sorumlu olanlar, bu tekliflere bakarak fiyatı belirliyorlar. Bu tüm hisselerin satılabileceği bir fiyat oluyor. Belirlenen fiyatta ve üstünde teklif verenler hisseleri alabiliyor.
Wall Street ve yatırımcıların bu müzayede sistemini anlamakta zorluk çekebileceği düşünülüyor. Google hızlı hareket ediyor. Yatırımcılarının da hızlı hareket etmesini bekliyor. S-1 dosyasına son eklenen notlarda, Google yatırım yapmak isteyenlere, yöntemden ötürü dikkatli olmaları uyarısında bulunuyordu.
SEC, Google’un işlemlerini onaylar ve teklifler için son kabulü verirse, Google hisselerini satmaya başlayacak. O zaman yatırımcıların yapmış oldukları teklifin parasal karşılığını 24 saat içinde yatırmaları gerekiyor. Böyle yapmazlarsa, teklifleri iptal ediliyor. Tabi SEC Cuma günü onay verirse, 72 saatlik bir süreleri olacak.
Google “Mamafi, biz ve hisse senetlerinin satışını yürütenler SEC’in onayını aldıktan sonra hemen 1 saat içinde parasını yatıranları kabul etmeye karar verebiliriz. Bu nedenle teklif verenler paralarını hazır tutsunlar” şeklinde uyarıyor.
Google’un yatırımcıları ile işlemlerini 3-4 gün içinde bitirmesi bekleniyor.
Kaynak : 