Nvidia Corporation, 2024’ün dördüncü çeyreğinde, yakın tarihli bir SEC dosyalamada ayrıntılı olarak açıklandığı gibi yatırım portföyünde önemli ayarlamalar yaptı. Arm Holdings’teki hissesini yaklaşık %43,8 oranında azaltarak hisselerini 1,1 milyon hisseye düşürdü. 13 Şubat 2025 itibarıyla, kalan hisselerin değeri yaklaşık 181 milyon dolar olarak değerlendirildi.
Nvidia sadece ARM değil çeşitli firmalardaki hisselerinden de tamamen çıktı. Örneğin, Serve Robotics adlı Kaldırım teslimat robotları firmasından, SoundHound AI adlı sesli asistan teknolojisinde uzmanlaşmış firmadan ve Nano-X Imaging Ltd isimli İsrail merkezli tıbbi görüntüleme şirketinden tamamen çıktı.
Buna karşılık, Nvidia, Çinli bir otonom sürüş girişimi olan WeRide Inc.’de 1,7 milyon hisse satın aldı. Bu duyuru, WeRide’ın hisse senedi fiyatında önemli bir artışa yol açtı. Şirket ayrıca, Yapay zeka bulut firması olan Nebius Group’a 1,2 milyon hisseye yatırım yaptı.
Nvidia ARM Hisselerini Neden Satmış Olabilir?
Arm’ın yarı iletken endüstrisindeki merkezi rolü göz önüne alındığında, Nvidia’nın Arm Holdings hissesini %43,8 oranında azaltma kararı şaşırtıcı görünebilir. Ancak, bu hareketin birkaç olası nedeni vardır:
Arm Holdings, eylül 2023’de hisse başına 51 dolar ile halka açıldı. Bugün rakam 138 $’lar düzeyinde. Yani güçlü IPO performansından sonra hisselerin kâr’a çevirme düşünülmüş olabilir. Nvidia, hissesinin bir kısmını satarak bu kazançlardan yararlanmış olabilir.
Nvidia hatırlanacağı gibi 2020’de Arm’ı 40 milyar dolara satın almaya çalıştı ancak düzenleyici engellerle karşılaştı. Başarısız satın almanın ardından Nvidia azınlık hissesini elinde tuttu ve Arm’ın muhteşem IPO performansından da faydalandı.
Bir başka neden, portföyünde yapay zeka ve otonom teknoloji arasında denge sağlamaya çalışma olabilir. Nvidia’nın Arm hissesindeki azalmayı açıkladığı SEC dosyasında, Çinli bir otonom sürüş şirketi olan WeRide ve bulut yapay zeka firması Nebius’a yeni yatırımlar yaptığını açıkladı. Bu, Nvidia’nın GPU ve yapay zeka altyapı pazarlarındaki baskın konumuyla uyumlu olan yapay zeka odaklı fırsatlara sermaye yeniden tahsis ettiğini gösteriyor.
Diğer bir neden düzenleyici ortamı ile ilgili olabilir.Arm, CPU mimarilerini tasarlıyor ancak gerçek yongaları üretmek için Nvidia gibi ortaklara güveniyor. Nvidia’nın, Arm’ı satın alma girişimi sırasında karşılaştığı inceleme göz önüne alındığında, düzenleyici endişeleri dile getirmekten kaçınmak için dikkatli davranıyor olabilir. Arm’ın Apple, Qualcomm ve Samsung gibi çeşitli çip üreticilerine tarafsız bir tedarikçi olarak oynadığı rol göz önüne alındığında, kendisini baskın bir hissedardan ziyade tarafsız bir ortak olarak konumlandırıyor olabilir.
Arm, esas olarak, kritik olmakla birlikte Nvidia’nın temel gücü olmayan CPU tasarımlarına odaklanıyor. Nvidia, yapay zeka iş yükleri için olmazsa olmaz olan GPU’larda (grafik işleme birimleri) baskın, ancak Arm’ın odağı daha çok güç açısından verimli mobil işlemciler. Nvidia, Arm’ın CPU merkezli modelinden daha çok yapay zeka ve veri merkezi yeniliklerinde daha büyük bir büyüme potansiyeli görebilir.
Çip endüstrisi, jeopolitik gerginlikler ve tedarik zinciri belirsizliklerinin değerlemeleri etkilemesiyle oldukça döngüsel olmaya devam ediyor. Arm’ın değerlemesi, temel gelir artışından ziyade büyük ölçüde yapay zeka coşkusuyla yönlendirilen halka arz sonrası fırladı. Nvidia, Arm’ın yükselen hissesine olan maruziyetini azaltarak olası bir düzeltmeye karşı koruma sağlıyor olabilir. Yapay zeka patlaması birçok teknoloji hissesini yükseltti; Nvidia, gelecekteki dalgalanmaya karşı korunmak için bir önlem hamlesi yapmış olabilir.
Nvidia’nın Arm hissesini azaltması muhtemelen kar elde etme, portföy yeniden dengeleme ve stratejik ihtiyatın bir karışımını yansıtıyor. Arm, Nvidia’nın ekosistemi için kritik olmaya devam ediyor, ancak Nvidia’nın birincil büyüme odağı yapay zeka, otonom araçlar ve bulut altyapısı.
Kaynak : 