TikTok’un ana şirketi olan Çinli teknoloji devi ByteDance’in değeri 550 milyar $ olarak belirlendi. Bu değerleme, ABD’li yatırım firması General Atlantic’in hisse satış teklifi sonucunda oluştu.
2017 yılında şirket yaklaşık 20 milyar dolar değerindeyken ByteDance’e ilk yatırımını yapan General Atlantic, son haftalarda hissesinin bir kısmının samak için araştırma yapmaya başladı ve işlemi Mart ayına kadar tamamlamayı umuyor. Satılan hissenin büyüklüğü, mali şartlar ve firmanın satıştan sonra ne kadar hisseye sahip olacağı konusunda ayrıntılar açıklanmadı.
Özel Piyasalarda Değer Artışı
550 milyar dolarlık değerleme, geçen yıl ByteDance’i 330 milyar doların üzerinde fiyatlandıran hisse geri alımına göre %66’lık bir artışı ve 2025 sonlarında şirketi 480 milyar dolar değerinde fiyatlandıran ikincil piyasa işlemine göre yaklaşık %15’lik bir artışı temsil ediyor.
ByteDance, halka açık piyasada listelenmeyen özel bir şirket olduğu için gerçek piyasa değeri şeffaf değil ve mevcut hissedarların yeni alıcılara satış yaptığı ikincil işlemler, yatırımcı iştahının gayri resmi ölçütleri olarak hizmet ediyor.
General Atlantic neden şimdi satıyor?
Bu potansiyel hisse satışı, ABD hükümetinin Ocak ayında TikTok’un ABD operasyonlarının çoğunlukla ABD’ye ait olmasını sağlayan ve uygulamanın ABD’deki geleceğini zaman zaman tehdit eden uzun süredir devam eden ulusal güvenlik endişelerini çözen anlaşmayı onaylamasından bu yana önemli bir hissedar tarafından yapılan ilk büyük elden çıkarma işlemi.
General Atlantic’in bu hamlesi, fonların tipik 10-12 yıllık yatırım döngülerinin sonuna yaklaştığı ve yatırımcılarına sermaye iadesi aradığı bir dönemde, dünyanın en etkili teknoloji platformlarından birindeki hisselere yönelik güçlü özel piyasa talebi olarak yorumlanıyor.
General Atlantic, 2017 yılında şirket yaklaşık 20 milyar dolar değerindeyken ByteDance’e yatırım yaptı. Şimdi, hisselerinin bir kısmını satmak, şirketin yatırımcılara sermaye iadesi, risk yönetimi veya halka arzı beklemeden kazanç elde etme olanağı veriyor.
Ama zamanlama dikkat çekici. Çünkü ABD’nin TikTok’un ABD operasyonlarını yeniden yapılandıran bir anlaşmayı onaylaması, dolayısıyla önceki yıllarda ByteDance değerlemelerini düşüren büyük bir düzenleyici engelin hafifletilmesi sonrasında gündeme gelmiş oluyor.
Yatırımcı Getirileri ve Çıkış Fırsatları
ByteDance’in diğer büyük yatırımcıları arasında KKR & Co., Susquehanna International Group, Primavera Capital Group ve Çin merkezli HSG (eski adıyla Sequoia Capital China) gibi özel sermaye ve girişim şirketleri yer alıyor. Bu grupların birçoğu, vadesi dolan fonların elindeki ByteDance hisselerini daha düşük değerlemelerle devralmak için devam fonları kuruyor; bu da olası bir halka arz öncesinde yatırımcı tabanında çeşitli fiyat beklentilerinin olduğunu gösteriyor.
Sektör gözlemcileri, bildirilen 550 milyar dolarlık rakama yakın veya bu rakamda başarılı bir işlemin, ikincil piyasa işlemlerini daha da hızlandırabileceğini ve potansiyel bir halka arz öncesinde beklentileri şekillendirecek yeni değerleme sinyalleri sağlayabileceğini söylüyor – ancak halka arz için henüz bir zaman çizelgesi açıklanmadı.
ByteDance’in Finansal Gücü
ByteDance, özellikle küresel olarak TikTok, Çin’de Douyin ve haber uygulaması Toutiao gibi uygulama ailesiyle hızla büyüdü. Şirket ayrıca, chatbot Doubao da dahil olmak üzere tüketici yapay zeka ürünlerine de genişledi ve önemli gelir kilometre taşlarına ulaştı; bildirildiğine göre satışlarda Meta Platforms’u geride bıraktı ve 2025 için yıllık yaklaşık 48 milyar dolarlık kar öngörüyor.
İkincil Hisse Satışı Ne Anlama Geliyor ve ByteDance’in 550 Milyar Dolarlık Değerlemesi Neden Önemli?
ABD’li yatırım firması General Atlantic’in ByteDance’deki hissesinin bir kısmını yaklaşık 550 milyar dolarlık bir değerlemeyle satmayı hedeflediği haberleri ortaya çıktığında, hemen şu sorular gündeme geldi: Özel bir şirket nasıl bu kadar değerli olabilir, fiyatı kim belirliyor ve ikincil hisse satışı neden önemli?
Cevap, büyük, ileri aşama teknoloji şirketleri için özel piyasaların nasıl işlediğinde ve ByteDance’in neden en yakından izlenen test vakalarından biri haline geldiğinde yatıyor.
İkincil hisse satışı, mevcut hissedarların (örneğin risk sermayesi veya özel sermaye şirketleri) hisselerini yeni yatırımcılara satması durumunda gerçekleşir; şirket yeni hisse senedini kendisi ihraç etmez.
ByteDance örneğinde, yeni hisse senedi oluşturulmuyor, ByteDance yeni sermaye almıyor ve sadece belli hisselerin mülkiyeti bir yatırımcıdan diğerine devrediliyor.Bu, şirketin para topladığı birincil fonlama turu veya hisselerin halka satıldığı halka arz’dan farklı bir durum.
ByteDance gibi özel şirketlerin sürekli olarak alıntılanan bir piyasa fiyatı yoktur. Halka açık şirketlerin aksine, ikincil işlemde değerlemeyi, alıcılar ve satıcılar arasında müzakere edilen fiyatlar, son zamanlardaki şirket içi hisse geri alımları veya ikincil piyasadaki karşılaştırılabilir işlemler belirler.
Bildirilen 550 milyar dolarlık değerleme, General Atlantic’in hisseleri satabileceğine inandığı fiyat anlamına geliyor. ByteDance yönetim kurulu tarafından onaylanmış resmi bir şirket değerlemesi değil.
Kaynak : 