Turkcell, dün Kamuyu Aydınlatma Platformu’na yaptığı özel durum açıklamasıyla Vivacom’un %94 hissesini almak için girişimlere başladığını resmen duyurdu. Bulgaristan’da devlete ait yerleşik operatör olan Bulgarian Telecommunications company (BTC), 1992 yılında yapılan özelleştirme ile Vivacom adını almıştı.
Turkcell, oldukça ilginç bir hamle ile Vivacom’u satın alarak Bulgaristan’a açılma kararı aldı. Şu anda Bulgaristan’ın 3. büyük mobil operatörü konumunda olan Vivacom, sabit hatlarda ise 2,9 milyon abonesiyle pazarın %97’sini elinde tutmakta.
Turkcell firmasından Kamuyu Aydınlatma Platformu’na dün gönderilen bilgilendirmede şu ibareler yer alıyor:
“Şirketimiz Yönetim Kurulu, Bulgaristan’da faaliyet gösteren telekom operatörü Bulgarian Telecommunications Company AD’nin (Vivacom) %93,99 oranında hissesininsatın alınması için teklif verilmesine karar vermiştir.”
İlk bakışta, Turkcell gibi nakit varlıkları oldukça fazla olan bir firmanın Ukrayna ve Belarus’tan sonra yeni yurt dışı pazarlara açılması oldukça normal geliyor. Ancak bu hamleyi son derece ilginç kılan 3 temel özellik var. Bu özelliklerden ilki, satın alınmak istenen Vivacom firmasının Türk Telekom benzeri (özelleştirilmiş eski devlet kurumu) bir yapıya sahip olması ve mobil alandan ziyade sabit telefon alanında tanınması. Vivacom, Bulgaristan’daki mobil pazarda ancak 3. sırada, ancak buna karşın sabit telefon pazarının %97’sine sahip.
Bu hamleyi ilginç kılan 2. sebep ise, Vivacom’a şimdiye dek en ciddi talebi aynı zamanda Türk Telekom’un %55’ine sahip olan Oger Telecom’un gösteriyor olması [1]. Oger Telecom firmasının, neredeyse 6 ayı bulan bir süreç boyunca Vivacom için girişimlerde bulunduğu ileri sürülmüş, ancak verilen son teklifin tatmin edici olmaması sebebiyle bu alımın gerçekleşmediği açıklanmıştı. Bu durum “acaba Türkcell, yurt dışı yatırımı aracılığıyla Oger Telecom ile mi kapışıyor” sorusunu gündeme getirmekte.
Turkcell’in yaptığı bu hamleyi enteresan kılan 3. ve son sebep ise, yine KAP’a yapılan açıklamada gizli.
Söz konusu bildirimde yönetim kurulunun aldığı karardan bahsedilmekte. Oysa Turkcell Yönetim Kurulu, hissedar çekişmeleri nedeniyle son 2 yıldır adeta kilitlenmiş durumdaydı. Turkcell son 1 yıl içinde pek çok kez olağanüstü genel kurul düzenledi ve aşılamayan hissedar çekişmeleri nedeniyle temettü bile dağıtamadı. TeliaSonera ve Altimo grubu her fırsatta yönetimin kördüğüm içinde olduğunu ve karar almaktan aciz hale geldiğini vurguladılar. Ancak anlaşılan Bulgaristan yatırımı söz konusu olduğunda Turkcell Yönetimi karar alabiliyor.
Biraz da kısaca Turkcell’in satın almak istediği firmadan bahsedecek olursak; ülkemizdeki Türk Telekom benzeri bir yapılanmaya sahip olan Vivacom, Bulgaristan Telecomunications Company (BTC) adıyla devlet kurumu olarak 1992’ye dek hizmet verdi. Bu tarihte Bulgaristan’da posta ve telekomünikasyon hizmetlerinin birbirinden ayrılması kararı üzerine borsaya açık bir firma olarak yeniden yapılanan Vivacom önce 2004’teki özelleştirme ihalesi ile 210 milyon $ karşılığında Advent International’a[1] sonra da 2007 yılında 2,2 milyar Dolar karşılığında ABD’li sigortacılık devi AIG’ye satılmıştı[2].
Ancak anmadan geçemeyeceğiz, bugün Vivacom adıyla bildiğimiz Bulgar Telecom’un yukardaki paragrafta andığımız ilk ihalesinde masadaki firmalardan birisi Tük Telekom’la ortak giren Koç Holding’di. Firma o dönem fiyatını 180 milyon $’da tutunca, ihaleyi Avusturya’lı Advent almıştı. Konu o günlerde biraz karışıklık yaratmış ve dava konusu da olmuştu.
Diğer yandan, şirketin 2ci satışında da hem Turkcell, hem Türk Telekom teklif vermişlerdi.
Fiyat 1-1,4 milyar $ aralığında Olabilir
Global krizin patlak vermesi ve Bulgaristan operasyonlarının da iyi gitmemesi nedeniyle borç batağına giren AIG’nin hisselerinin bir kısmını 2010 Mart ayında Pinebridge Investment satın aldı. Son 2 yıldır ise Pinebridge Investment firmasının elindeki hisseleri satmak istediği haberleri gündeme gelmekte.
Son birkaç aya kadar Oger Telecom, bu alım için en yakın firma gibi gözükmekteydi. Şimdi ise en yakın potansiyel alıcılar olarak Turkcell’in yanı sıra Bulgaristan Kurumsal Ticaret Bankası’nın sahibi olduğu söylenen Tsvetan Vassilev ve Yunanlı yatırımcı Panos Germanos ile birlikte Vivacom’u satın alıp AIG’ye satan İsveçli iş adamı Thor Bjorgolfsson ve İspanyol fonu Palplona Group’un isimleri geçmekte.
Satın alma için ismi geçenlerden sadece Turkcell stratejik yatırımcı. Kredi derecelendirme kurumu Fitch satın alımın 1 ila 1,4 milyar $ arasında bir fiyatla gerçekleşebileceği tahmini yapıyor.
[1]- Bulgar Telecom (BTC)’da Kazan Kaynıyor
[2]-Oger Telecom Bulgar Telecom’u Alacağını Söyledi
Kaynak : 