Anlaşma Savcı Eliot Spitzer tarafından Merrill’in yatırımcıları “yanıltıcı” hisse araştırmaları yaparak yönlendirmesi suçlaması ile açıldı. Bazı hisseler halka tavsiye edilirken, iç yazışmalarda bu hisselerin önemsiz olduğunu belirten mesajlar var. Gerçi Spitzer’in ofisinden yapılan açıklamada analistlerin, halka şirketlerin hisse senetleri ile ilgili yapılan toplu açıklamalarında dürüst oldukları belirtildi.
Spitzer; Merrill’in teknik hisselerle 24/7, Pets.com ve iVillage gibi dot-com şirketlerinin hisselerini nasıl yorumladığını-araştırdığını inceledi. Özellikle üstünde durulan konu; dot-com balonunun patladığı süreye kadar olan alım tavsiyeleri.
Spitzer Henry Blodget gibi eski yıldız analistleri de mahkemeye davet etti. Kendisi şirket içi e-mail haberleşmesinde gizli yazışmalarda bazı hisseleri, “çerçöp” şeklinde değerlendirmiş.
Merrill davası Wall Street firmalarına bir müddettir yöneltilen eleştiri sağanağını tekrar başlattı. Özellikle tartışılan konu; analistlerin şirketleri için bağladıkları işten dolayı aldıkları pay ve tazminat. Bu ayarlamalar nedeniyle analistlerin zaman zaman müşterilerine girilmeyecek işleri tavsiye ettikleri düşünülüyor.
Merrill’in, Spitzer’e ödeyeceği 100 M $’ın regülatörler arasında paylaşılacağı sanılıyor. Ayrıca “araştırmaların yapılış tarzına ve analistlerin gizliliğine yönelik prosedürlerde bazı önemli reformların” yapılacak olması, analistlerin tazminat alma şeklini değiştirecek gözüküyor.
Salı günü yapılan basın toplantısında Spitzer Merrill ile yapılan anlaşma ile “araştırma ile bankacılık bölümleri arasında gidip gelen kokuşmuş yatırım tavsiye sisteminin değiştirileceği”nin de altını çizdi.
Merrill Lynch’in anlaşma ile kabul ettiği koşullar;
- Analistlerin tazminat sistemi ile yatırım bankacılığı arasındaki bağlantıyı kesmek
- Yatırım bankacılığı verilerinin analistlerin tazminatlarına yansımasının durdurulması. Merrill Lynch araştırma analistlerinin yaptıkları araştırmalar nedeniyle müşterilerinden kazandığı gelirle ilgili olarak analistlere bilgi vermeyecek. Yatırım bankacılarının analistleri değerlendirmesine de izin verilmeyecek.
- Yeni bir yatırım inceleme komitesi oluşturulacak. Bu komite tüm araştırma sonuçlarını titizlikle, standartlara uygun ve bağımsız bir şekilde inceleyecek. Anlaşmanın düzgün yürüdüğünün tespiti için bir izleme sistemi kurulacak.
- Merrill Lynch bir rapor yayınlayarak yatırımcılara son değerlendirmenin geçersiz olduğunu belirtecek.
- Merrill Lynch son 12 ayda araştırma raporlarından aldığı ya da almak üzere olduğu meblağları açıklayacak.
Spitzer anlaşmayı takip edecek “Merrill Lynch bu anlaşmadaki reformları uygulayarak, endüstrinin diğer şirketlerine örnek olacak yeni standartları oluşturuyor” dedi. Dava Wall Street tarafından dikkatle takip ediliyor. Özellikle de Güvenlik ve Değişim Komisyonu şefinin (Securities and Exchange Commission) davaya ve incelemeye katılacağının açıklanmasından sonra. Spitzer, inceleme sırasında konuyla ilgili olduğu düşünülen diğer Wall Street firmalarının da inceleneceğini belirtti.
Spitzer ayrıca mümkün olduğunca aktif ve problemin ne olduğunu anlamaya yönelik bir endüstri ölçüm sisteminin kurulması için ulusal ya da eyalet regülatörleri ile çalışmaya hazır olduğunu da açıkladı.
Merrill ve yüksekten uçan eski analisti Blodget, Spitzet’in 8 Nisanda açıkladığı mail konusunda davalı durumundalar.
Merrill’in üst yönetimi ortaya çıkan bu durumla ilgili olarak halktan özür diledi.
Kaynak : 