Kickstarter ve IndieGoGo gibi crowdfunding yani kitlesel fonlama platformları gün geçtikçe büyüyor ve daha fazla kullanıcı kazanıyor. Ancak bu tip platformlarla ilgili ABD başta olmak üzere pek çok ülkede regülatif sorunlar yaşanmakta. Bu tarz programların özellikle küçük işletmeler için hayati önem taşıdığını fark eden ABD yönetimi, yasal düzenlemelere hız vermiş durumda. ABD ABD Menkul Kıymetler ve Takas Komisyonu (SEC) bu konudaki yasal düzenlemeleri sonlandırma aşamasında olduklarını ve kısa süre içinde taslak metni oylamaya geçeceklerini duyurdu.
Kitlesel finans veya özgün adıyla crowdfunding, ilk kez 1997 yılında kullanılmasına karşın, 2007’lerden itibaren gerçek anlamda kullanılmaya başlayan bir fon toplama yöntemi. Bu yöntemde iyi bir fikri olan girişimciler, kendilerine fon sağlayacak melek yatırımcılar aramak yerine projelerini Kickstarter, IndieGoGo ve Microventures gibi platformlara kaydettirip birkaç kişi yerine yüzlerce kişiden ufak çaplı destekler alarak projelerini hayata geçiriyorlar. Son dönemde bu tarz projelerin hızla arttığı gözleniyor. Ancak regülasyon eksikliği, crowdfunding yönteminin önündeki en büyük engel olmayı sürdürüyor.
ABD yönetimi, geçtiğimiz yıl devreye aldıkları JOBS yasası aracılığıyla startup firmaları güçlendirmeye çabalıyor. Bu yasanın bir parçası olarak düşünülen crowdfunding düzenlemeleriyse son şeklini almak üzere. ABD Menkul Kıymetler ve Takas Komisyonu (SEC) konuyla ilgili yönetmelik taslağını tamamladıklarını açıkladı. Önümüzdeki günlerde onaylanması beklenen tasarı KOBİ’ler için birçok avantaj getirmekte.
Bu avantajlardan ilki, akredite yatırımcı tanımının değişmesi. ABD’de şuanda yasal düzenlemeler gereğince sadece 1 milyon $’ın üzerinde varlığı olan yatırımcılar akredite olabiliyor ve herhangi bir şirkete yapılacak yatırımlar A Serisi yatırım, B Serisi yatırım gibi sadece akredite yatırımcıların katılabildiği bir takım süreçler aracılığıyla yürüyor. Crowdfunding yönetmeliği çıktığında pek çok yatırım firması akredite olma yükümlülüğü olmadan iş yapabiliyor hale gelecek. Ancak yasal takip için bu firmaların yine de SEC’e kayıt yaptırmaları ve SEC tarafından tanınan kitlesel fon toplama platformlarını kullanmaları gerekecek.
Analistler, hazırlanan taslağın tam metnini görmeden yorum yapmanın zor olduğunu zira basına yansıyan bazı yükümlülüklerin hem yatırımcılar hem de kitlesel fon toplama platformları açısından zorlayıcı nitelikte olduğunu belirtiyorlar. Buna karşın uzmanlar, kitlesel fon toplama süreçlerinin yasal düzenlemelere tabi olmasının ve SEC tarafından tanınmasının çok önemli bir adım olduğu görüşünde hemfikirler.
Kaynak : 