Mevcut enflasyon ortamı, artan geçim maliyetleri ve Bitcoin fiyatlarındaki değer kaybı Bitcoin madencileri üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Bitfinex Alpha araştırması, Bitcoin madencilerinin işsiz kaldığı ikincil bir dalgaya tanık olmanın eşiğinde olabileceğimizi ortaya koydu.
“CryptoQuant’ın zincir üzerindeki verileri de Bitcoin madencilerinin cüzdanlarından büyük miktarda Bitcoin çıkartmış olduklarını gösteriyor. Bu Bitcoin için potansiyel bir düşüş sinyali çünkü bu madenciler Bitcoin rezervlerini ya da teminat olarak listelemiş olabilecekleri madencilik makinelerini de içeren tüm varlıklarını tasfiye etmeyi planlıyor olabilirler. ‘‘Madenci rezervi’’ göstergesi, şu anda tüm madencilerin cüzdanlarında saklanan toplam BTC miktarını ölçüyor.
Bu göstergenin değeri yükseldiğinde, madencilerin cüzdanlarına belirli miktarda coin gönderildiği anlamına geliyor. Öte yandan, göstergenin değeri azaldığında, bu madencilerin cüzdanlarından coin çektiklerini gösteriyor. Böyle bir eğilim, Bitcoin için düşüş anlamına gelebilir çünkü madenciler coinlerini borsalarda satmak üzere cüzdanlarından çıkarıyor olabilirler. BTC borsa girişleri de bundan önceki birkaç hafta boyunca önemli ölçüde düşmesinin ardından geçtiğimiz hafta içinde biraz artış kaydetti.
Aralık ayının başlaması madenciler için iyi haberler getirmedi, çünkü grafik bir günde 10.000 BTC’lik çok keskin bir kayıp olduğunu gösteriyor. Madencilerin toplam cüzdan rezervi Kasım ayının başındaki küçük zirveden bu yana yaklaşık 19.000 BTC azalmış durumda. Bitcoin madenciliğinin zorluğu, herhangi bir yavaşlama belirtisi göstermemekle birlikte, aksine daha yüksek zirveler yapmaya devam etmektedir.’’
Geçen hafta Fed Başkanı Jerome Powell’dan duyduğumuz bazı olumlu sözlerin ardından yarışa kaldığımız yerden devam ediyoruz. Son 7 gün içinde hisse senetleri ve Bitcoin’in daha olumlu bir görünüm sergilemesiyle birlikte piyasalara ‘riskli’ işlemler kesinlikle geri dönmüş durumda. Ancak geçtiğimiz hafta boyunca açıklanan çok sayıda ekonomik veriyi incelediğimizde, enflasyonla mücadelede bazı unsurların yapısal olarak yerleşmiş durumda olduğunu görüyoruz. Uzun yıllar boyunca nüfus artışında bir düşüş, emekli sayısında bir artış ve göç oranlarında bir azalma görmüş olmamız, genel fiyatların temel belirleyicisi olan ücret enflasyonunun yakın zamanda hızlı bir şekilde ortadan kalkmayacağı anlamına geliyor. Buna karşın, genel kişisel tüketim Ekim ayında yıllık bazda geriledi, harcamalar ay boyunca güçlü seyretmiş olsa da tasarruf oranları şu anda %2.3 gibi düşük bir seviyede seyrediyor. Bu seviyenin devam etmesi halinde, daha yüksek harcama seviyelerinin sürdürülmesi olası değil, bu da enflasyonun düşeceği anlamına gelir. Bu durum piyasalara umut aşılamaya yeter. Ne yazık ki biz hala bu güvenin yanlış yönlendirilmiş olduğuna inanıyoruz. Kişisel tüketimdeki düşüşe tüketici güveni ve imalat talebindeki düşüş de eşlik ediyor. Ekonomik durgunluk giderek hız kazanırken, Fed para politikasındaki sıkılaştırmaya son vermek istediğine dair hiçbir işaret vermiyor. Zincir piyasasında, kripto madencileri satışların habercisi olabilecek şekilde büyük miktarlarda BTC’yi cüzdanlarından çıkarıyor gibi göründüğünden, bazı düşüş göstergeleri de mevcut. Yatırımcılar da Harcanmış Çıktı Kâr Oranı göstergesi üzerinden ölçüldüğü üzere BTC’yi zararına satıyor. Bununla birlikte, ‘karidesler’ (birden az BTC’ye sahip cüzdanlar) ve ‘yengeçler’ (10 BTC’ye kadar olan) ise alım yapıyorlar. Görünen o ki, düşüş eğilimindeki piyasada perakendenin katılımı azalmış olsa da tamamen ortadan kalkmış değil.
Haber bölümümüzde, en son SBF/FTX haberlerini özetliyoruz; Huobi’in yeni bir dijital para birimi geliştirmek için Dominika ile birlikte çalıştığını bildiriyor ve Telegram’ın bir kripto cüzdanı ve borsası başlatma konusundaki planlarını açıklıyoruz. Ayrıca bu hafta Öğrenim Bölümümüzü, artık sadece iki çeyrek negatif GSYİH büyümesi demek yerine resesyonun ne anlama geldiğini derinlemesine inceleyerek geri getiriyoruz.
