Geçen hafta perşembe akşamı Federal Haberleşme Komisyonu’nun birleşmeyi şartlı olarak onaylama ve tarihteki en büyük medya mabudunu yaratma kararı almasının ardından, AOL Time Warner Inc., geçen Cuma gününden itibaren resmi olarak New York Borsasında AOL sembolü altında işlem görmeye başladı.
3’e 2’lik bir oylamada FCC (Federal Haberleşme Komisyonu), “geliştirilmiş anında mesajlaşma bazında hızlı servisler” (AIHS) – mesela IM (hızlı mesajlaşma) bazında videokonferans- diye adlandırdığı servise birtakım kısıtlamalar getirmesine rağmen ve aynı zamanda şirketten, müşterilerin AOL servisine üye olmaya zorlanmadan, Time Warner’ın kablo hatlarından diledikleri ISP’yi (internet servisi sağlayıcı) kullanmalarına imkan vermesini istemesine rağmen, 106,2 milyar Dolarlık anlaşmayı onayladı.
AOL, Time Warner’ın geniş imkanlarını kullanarak AIHS sunmaya başlamadan önce, ya NPD bazlı servislerin server’dan server’a, interoperasyonelliğini sağlamak için bir çeşit standart uyguladığını açıklayan bir dilekçe, yada seçkin, bağımsız, aktüel veya potansiyel birbirine rakip NPD bazlı servis sağlayıcıları ile birlikte server’dan, server’a interoperasyonellik sağlamak için yazılı anlaşmalar yaptığını açıklayan bir dilekçe sunması gerekiyor. Neticede şirket, halka hizmet vermekte yetersiz kalacağını açıklayarak sunacağı bir dilekçeyle bu şartlardan kurtulma seçeneğine sahip.
Komisyon AOL Time Warner’dan müşterilerini diledikleri ISP’yi seçmekte serbest bırakmasını istemekle beraber, hatlarını kullanan herbir ISP’nin kendi üyelerinin açılış ekranlarının içeriğini belirlemesine izin vermesini ve şirketin ISP’lerden bu ekranlarda belirli içerik ve bağlantılara yer vermesini isteyemeyeceğini şart koşuyor. Aynı zamanda AOL Time Warner’ı , ABD’nin en büyük kablolu hizmet sağlayıcı şirketi olan AT&T ile, AT&T’nin herhangi bir kablolu siteminden ayrıcalıklı olarak faydalanıp internete hızlı bağlantı servisi sunmasını sağlayacak herhangi bir anlaşmaya girmekten de men ediyor. Bununla beraber AT&T ile şirketin, AOL Time Warner’la bir bağlantısı olmayan ISPlerden AT&T’nin isteyeceği ücreti veya öne süreceği koşulları etkileyebilecek herhangi bir anlaşmaya girmelerini de engelliyor.
Tüketiciler korundu
FCC başkanı William E. Kennard şöyle konuştu: “Bugün öne sürdüğümüz koşullar ileriye yönelik ve adildir. İnternetin açık kalmasını sağlıyor. Tüketicileri koruyor ve duruma uygun olarak tasarlanmış piyasa oluşturma yaklaşımlarıyla işe yaramayan tüzükten kurtarıyor. Ayrıca bu dinamik piyasada ne AOL Time Warner’ın, ne de herhangi bir devlet kurumunun hiçbir şekilde kazananlar ve kaybedenler diye bir seçim yapamayacağını garanti ediyor.”
Kennard, komisyonun kararının sadece bu iki şirket gözönünde bulundurularak alındığını ve ileride olabilecek birleşmeler için örnek teşkil edemeyeceğini söyledi:
“Verilen karar kendine has gerçekler gözönünde bulundurularak alınmıştır.”
Komisyonda bulunan herkes FCC’nin yönetiminden memnun kalmamıştı. Harold Furchtgott-Roth şirketlerin birleşmeyi tamamlayabilmek için ihtiyaç duydukları lisans transferi uygulamalarının kabul edişini desteklerken, FCC’nin şartları da dahil olmak üzere düzende değişiklik yaratacak başka herhangi bir görüşü destekleyemeyeceğini çünkü komisyonun görevinin şirket birleşmeleri sağlamak olmadığını söyledi.
Furchtgott-Roth “Ne yazık ki, böyle devam ederse komisyon sadece bu çeşit ‘birleşmelerle’ meşgul olacaktır” dedi. “Yığınla duran bu kadar dokümanın, bu muamelenin asıl amacı olan teklif götürülen tarafın CARS lisansı kullanma yetkisiyle neredeyse hiç ilişkisi yoktur. Bunun yerine şartname, transfer olan tarafın hızlı mesajlaşma ve interaktif televizyon gibi çeşitli internet işleri üzerinde yoğunlaşmakta. Ve bu ticari faaliyetleri, birleşen taraflar ilerde anlaşmanın hedeflerini acaba ‘bozacak ya da boşa mı çıkaracaklar’ diye analiz ediyor. Günün sonunda komisyon lisans kullanımıyla ucundan ilgili henüz geliştirilmemiş meselelere değindi, daha sonra da evvel ezel bilinemeyen bu tahminlerine standart tetkikler uyguladı. Daha önce de söylediğim gibi, bu yaklaşım tamamen kusurludur.”
Tarihi Birleşme
Komisyonun bir sonraki başkanı olacağı tahmin edilen Michael Powell, FCC’nin kararını epey kusurlu buldu. “Bu, tarihin en büyük birleşmelerinden biri ve onu desteklemekten memnuniyet duyuyorum. Birtakım güçlükler ortaya koymuştur. Eğer bu güçlükler ortaya çıkacaksa, sadece aktifler birleştikten ve yenilikçi hizmetler sunulduktan sonra, birleşmenin farzedilen faydaları ve zararları olarak gelecekte kendini belli edecektir. Meseleler çekici ve aynı zamanda ciddi olmakla beraber, birleşmedeki bazı şartların gerçekleşmesi amacıyla, kayıtlara dayalı gerçekçilik yerine, çoğunluğun müşterek hayalgücüne dayanarak karar verdiğine inanıyorum.”
Powell, buna rağmen geçen Cuma günü birleşmede yer alan bazı şartları desteklediğini açıkladı.
“AT&T ve Time Warner işletmeleri arasındaki ilişkiyle ilgili şartlarımızın anti-tröst otoriteleri tarafından mevcut kabul edilmiş kararnameleri çokça yansıtması hakkında endişelerim olmasına rağmen, birleşmenin onaylanmasına ve AT&T ile TWE arasındaki ilişkiyle ilgili şartlara katılıyorum” dedi.
Birleşmeye Karşı Çıkanlar
Buna rağmen bir başka rakip IM servisi sağlayıcısı ve sektördeki interoperasyonellik için çağrıda bulunan en yüksek seslerden biri olan Odigo A.Ş. komisyonun şartlarının yeterince ileriyi görmediği görüşünde.
Şirket sözcüsü olan Alexander Diamandis “Odigo, FCC’nin interoperasyonelliğe ihtiyaç olduğunu farketmesinden memnuniyet duyuyor.”dedi. “Buna rağmen ileri sürülen şartların tüketicilerin interoperasyonelliğini yeterince süratli sağlayamayacağı görüşündeyiz. Fırsat verildiğinde AOL, interoperasyonelleşme taraftarı olma konusundaki samimiyetsizliğini ardarda göstermiştir…Ve herhangi bir fırsat verildiğinde şebekelerini kapalı tutmaya ve müdafaa etmeye devam edecektir.”
Geçen Cuma sabahı verilen bir demeçte Teknoloji üzerine Tüketici Projesi (CPT) daha da sert bir tavır takındı.
CPT, “FCC birleşmeyi engellemeliydi” dedi. “AOL rekabeti ortadan kaldırmak için Time Warner ile birleşiyor ve bu birleşme interneti daha da fazla tekelleşmiş kontrol tehlikesine maruz bırakacaktır. FTC ve FCC tarafından ortaya konan şartlar faydalı ve önemli şartlardır, ama FCC veya FTC Bush yönetimi altında içtenlikle tatbik edilmesini isteyecek midir, bunu düşünmek lazım. İki komisyon üyesi Powell ve Furchtgott-Roth’un muhalefeti çok önemliydi. Babası AOL’nin yönetim kurulu üyesi olan ve yeni başkan olması mümkün olan Powell, AOL Time Warner’a sürülen şartlara karşı çıkmakla kalmayıp, çoğunluğun kararıyla dalga geçti.”
FCC’nin Telefon Siyaseti Hatalı mı?
Diğer yandan Rekabetçi Girişim Enstitüsünün iki gün önce yayımlanan bir eleştirisinde James L. Gattuso IM’yi şekillendirmenin sakıncaları hakkında uyarıda bulundu.
“…tekelleşme geleneğine sahip telefon sisteminin aksine, hızlı mesajlaşma henüz masumiyet dönemini yaşayan bir hizmettir. AOL bu hizmeti halka tanıtalı henüz üç yıl oldu.” diye yazıyor. “IM sesli bir hizmete dönüşebilir, e-posta gibi zengin bir metine dönüşebilir ya da görüntü kabiliyetini geliştirebilir. Hizmetin ne şekil alacağı ve nasıl sağlanacağı konusunda çok az şey biliyoruz, oyuncular arasındaki nispi piyasa iktidarını bir kenara bırakalım, böyle bir durumda “hızlı şekillendirme”ye başvurulması pek tanıdık bir şey değildir.
Gattuso, interoperasyonelliğin kolay gibi göründüğünü ama hiç de kolay olmayabileceğini belirtti.
“Bu çeşit yönetmelikleri destekleyenler FCC’nin tavrını doğal olarak nitelendiriyorlar- zaten birbirimizle bağlantı kurmak için telefon şirketlerine ihtiyacımız yok mu? Ama siyaset yapanlar bu kadar kolay görünen şeyler hakkında dikkatli davranmalılar. En başta, FCC’nin telefon siyaseti sütten çıkmış ak kaşık değildir. Bağlantı gibi çok basit meseleler bile yıllar süren karmaşaya sebep olmuşlardır. Telefon şirketlerine uygulanan ‘karşılıklı tazminat’ batağına bakıldığında, bu gibi şeylerin ne kadar çirkinleşebileceği rahatlıkla görülebilir.”
Doğal olarak AOL Time Warner, bir yıldan bir gün uzun süren yolculuğunu birleşme ile sonuçlandıran bu kararı sevinçle karşıladı.
AOL Time Warner yönetim kurulu başkanı Steve Case, “Bu dünyanın her yerinde bulunan tüketiciler için tarihi bir an ve bizim dünyanın en saygı gören ve en değerli şirketi olmak hedefimize doğru atılmış muhteşem bir adımdır.”dedi. “AOL Time Warner medyanın, eğlence, haberleşme ve internet sektörünü birbirine yakınlaştıracak ve müşterilerine geniş bir yelpazede yenilikçi fırsatlar sunacaktır. Ürünlerimiz, hizmetimiz ve teknolojimiz daha şimdiden yüzmilyonlarca insana ulaşmaktadır ve aktiflerimizi birleştirerek AOL Time Warner’ı onların günlük yaşamlarının içine daha da sokacağız. Aynı zamanda şirketimiz içinde bulunduğu ve birlikte çalıştığı cemiyetlere sımsıkı bağlıdır, insan merkezli bir girişimde bulunarak kamu yararına hizmet etmek ve toplumu kuvvetlendirmek için medyanın, iletişim ve bilgi teknolojilerinin gücünü kullanmakta yeni yollar keşfedeceğiz.”
Aynı zamanda Goldman Sachs, FCC tarafından birleşme için ortaya konan şartlara şaşırmadığını bildirdi.
Goldman Sachs: ‘Hisseler değerlenecek’
Goldman Sachs, “Birleşmenin tamamlanması, biraraya gelen şirketlerin bazı faydalar elde etmek için birçok girişim beklentilerini devre dışı bırakıyor, ay sonundaki mali analiz gününde ilave detayların ortaya çıkması bekleniyor” dedi. “Geçen yıl piyasa, ekonomi ve birleşme ile ilgili belirsizlikler nedeniyle her iki şirket de yatırımcıları için iyi performans gösterememişti, bu yıl birleşen şirketlerin hedeflerine ulaşarak hisse senetlerine değer kazandırmasını ümit ediyoruz.”
Goldman Sachs şirket hakkındaki Seçim Listesi ve Tavsiye Listesi tahminlerini tekrarladı.
AOL Time Warner (NYSE.AOL) geçen Cuma öğleden sonra % 1.1 değer kaybederek hisse başına 46.70 Dolardan işlem gördü.