Türkiye’deki Startup Yatırımları, 2025 Yılında 1,4 Milyar ABD Doları Seviyesinde Gerçekleşti

KPMG Türkiye M&A ve 212 ekiplerinin iş birliğiyle Türkiye’deki girişim sermayesi piyasasının karşı karşıya olduğu temel eğilimleri, fırsatları ve zorlukları ortaya koymak amacıyla hazırlanan “Türkiye Startup Yatırımları” raporunun 2025 yılının 4. çeyreğini ve tamamını kapsayan sonuçları açıklandı.

Rapora göre küresel girişim sermayesi (VC) yatırımları, 2025 yılının son çeyreğinde 7.981 işlemle toplam 138,1 milyar ABD doları işlem hacmine ulaştı. Bu rakam, bir önceki çeyrekte kaydedilen 120 milyar ABD doları işlem hacmi ve 7.579 işlem adedine kıyasla artış gösterdi. Küresel ölçekte süregelen jeopolitik belirsizlikler ve küresel ticaret yapısındaki dönüşümlere karşın, startup ekosisteminde gözlemlenen likidite artışı yatırımcı ilgisini canlı kıldı. Küresel ölçekte özellikle yapay zekâ, savunma teknolojileri ve kuantum bilişim alanları, sermaye akışının yoğunlaştığı başlıca dikeyler olarak öne çıktı. Yüksek hacimli işlemler, yapay zekâ ve diğer dönüştürücü teknolojilere yönelik ilginin sürdüğünü ortaya koyarken; yatırımcılar bu süreçte daha temkinli bir tutum sergileyerek ölçeklenebilirlik potansiyeli yüksek, çoklu kullanım potansiyeli olan ve yenilikçi çözümler sunan iş modellerine odaklandı. 2026’ya girilirken küresel piyasalarda artış gösteren halka arz faaliyetleri ise girişim sermayesi yatırımcıları açısından çıkış kanallarının yeniden canlanmaya başladığına ve likidite artışına işaret etti.

2025 yılında küresel startup ekosistemine yapay zekâ (AI) damga vurdu

2025’in en büyük işlemleri arasında OpenAI’ın 40 milyar ABD dolarlık tarihi yatırımı ilk sırada yer alırken, bunu Anthropic’in 15 milyar ABD dolarlık finansman turu ve Scale AI’nin 14,3 milyar ABD dolarlık yatırım işlemi takip etti. Bu mega işlemler, sermayenin yıl boyunca özellikle ileri aşama ve yapay zekâ odaklı platformlarda yoğunlaştığını göstererek, AI’ın 2025 boyunca küresel girişim sermayesi aktivitesinin başlıca itici gücü haline geldiğini ortaya koydu.

Genel olarak, küresel startup ekosistemi 2025 yılı boyunca güçlü bir ivme sergiledi. 2024’te 368,3 milyar ABD doları olan toplam global girişim ekosistemi yatırımları 2025’te 512 milyar ABD dolarının üzerine çıkarken, toplam işlem sayısı yaklaşık %15 azalarak 35.685’ten 30.467’ye geriledi. Bu değişim, giderek daha az sayıda ancak önemli ölçüde daha büyük işlemlerle karakterize edilen bir piyasayı yansıtırken sermayenin daha olgun, yüksek kaliteli fırsatlarda yoğunlaşmaya devam ettiğine işaret etti.

Türkiye’de toplam işlem hacmi bir önceki yıla göre azalsa da mega işlemler hariç işlem hacmi istikrarlı büyümesini sürdürdü

Küresel girişim sermayesi yatırım faaliyetleri 2025 yılında işlem hacminde artış ve işlem sayısında hafif bir düşüş gösterirken, Türkiye’deki startup ekosistemi ise ters yönde hareket etti. Ülkemizde 2024 yılında 331 olan işlem sayısı 2025’te 360’a yükseldi; buna karşın toplam hacim aynı dönemde 2,6 milyar ABD dolarından 1,4 milyar ABD dolarına düştü. Rapora göre bu gelişme, 2025 yılında Türkiye’de mega ölçekli startup işlemi gerçekleşmemesinden kaynaklandı.

KPMG Türkiye M&A Danışmanlık Hizmetleri, Şirket Ortağı Özge İlhan Acar yaptığı değerlendirmede şunları söyledi:

“2025 yılı, küresel girişim sermayesi ekosisteminin özellikle yapay zekâ ve savunma teknolojilerinde çarpıcı bir dönüşüm yılı oldu. ABD merkezli büyük ölçekli yatırımlar, teknolojinin yalnızca sektörleri değil, küresel rekabetin dinamiklerini de yeniden şekillendirdiğini bir kez daha kanıtladı. Ölçeklenebilir teknoloji modellerinin dünya ekonomisinde ne kadar güçlü bir değer yaratma kapasitesine sahip olduğunu artık çok daha net görüyoruz. Türkiye tarafında ise 2025’te 360 işlemle kaydedilen istikrarlı büyüme, ekosistemimizin dirençli yapısını ve yatırımcı güvenini pekiştirdi. Her ne kadar milyar dolar düzeyinde bir mega işlem gerçekleşmemiş olsa da yerli ve yabancı yatırımcıların devam eden ilgisi Türkiye’nin sürdürülebilir, sağlam ve küresel ölçekte rekabet edebilen girişimler üreten bir zemin sunduğunu gösteriyor. Türkiye’den yeniden büyük ölçekli başarı hikâyeleri çıkacağına dair inancımız eksiksiz. 2026 yılında ise yapay zekâ, SaaS (hizmet olarak yazılım), sağlık teknolojileri, deeptech (derin teknoloji), finansal teknolojiler, siber güvenlik ve savunma sanayi teknolojileri gibi alanlar, sadece yeni yatırımların değil, yeni liderlik hikâyelerinin de adresi olacak. Siyasi ve makroekonomik gelişmelerin global ölçekte yatırımcı algısını şekillendirdiği bir dönemde, fon akışının sağlam temellere sahip, sürdürülebilir büyüme vadeden startup’lara yönelmeye devam etmesini bekliyoruz. Genç yetenek havuzumuz, küresel bağlantılarımız ve çeşitlenen yatırımcı tabanımız, Türkiye’yi bölgesel inovasyonun güçlü oyuncularından kılıyor.”

212 Kurucu Ortağı Ali Karabey ise değerlendirmesinde ise şöyle dedi:

“2025’te küresel girişim sermayesi yatırımlarının 512 milyar ABD dolarının üzerine çıkması, işlem sayısı azalmasına rağmen sermayenin daha büyük ve daha olgun şirketlerde yoğunlaştığını gösteriyor. Özellikle 40 milyar ABD dolarlık OpenAI işlemi ve onu izleyen yüksek hacimli yapay zekâ yatırımları, yıl boyunca sermaye akışının hangi alanlarda toplandığını net biçimde ortaya koydu. Bu tablo, yatırımcıların büyüme hikâyesinden ziyade teknolojik derinlik, ölçeklenebilirlik ve küresel pazar erişimine daha fazla odaklandığını gösteriyor. Türkiye tarafında ise erken aşama dinamizmin sürdüğünü görüyoruz. Hacimdeki gerileme, ekosistemin zayıflamasından ziyade mega ölçekli işlemlerin gerçekleşmemesiyle ilişkili. Buna karşılık, büyük ölçekli işlemlerde uluslararası sermayenin ağırlığını koruması, Türkiye’nin doğru hikâyeler üretildiğinde küresel yatırımcı için hâlâ cazip bir pazar olduğunu gösteriyor. Önümüzdeki dönemde, gelirini erken aşamada yurt dışından üretebilen, teknoloji yoğun ve ölçeklenebilir iş modellerine sahip girişimlerin daha fazla ayrışacağını düşünüyoruz.”

Tüm aşamalarda yatırım faaliyetleri gerçekleşti

Türkiye’de yatırım faaliyetleri 2025 yılında tüm aşamalarda görüldü. Satın almalar ve erken aşama yatırımlar, toplam yatırım hacminin büyük bölümünü oluşturdu ve bu iki kategori sırasıyla %64,3 ve %27,7 pay alarak toplamda yaklaşık 1,3 milyar ABD dolarlık hacme ulaştı. Buna karşın işlem sayısı ağırlıklı olarak tohum aşamasında yoğunlaştı ve 269 işlem ile toplam işlem adedinin yaklaşık %75’ini oluşturdu.

Yerli yatırımcılar, toplam 360 işlemin 318’ine katılırken, yabancı yatırımcılar 42 işleme katılım gösterdi. Ancak, yabancı yatırımcılar 1,145 milyar ABD dolarlık katkılarıyla işlem hacminde baskın olurken, yerel yatırımcıların katkısı 227 milyon ABD doları olarak gerçekleşti. Bu durum, büyük ölçekli işlemlerde uluslararası sermayenin öneminin devam ettiğini ortaya koydu.

Türkiye’de 2025 yılının lider dikeyleri: işlem adedi bazında “yapay zekâ”, işlem hacmi bazında ise “teslimat ve lojistik”

İşlem sayısı bakımından yapay zekâ en önde gelen dikey olarak öne çıktı; bunu SaaS, sağlık teknolojileri, fintech, oyun ve biyoteknoloji gibi sektörler izledi. Teslimat ve lojistik dikeyi ise yaklaşık 700 milyon ABD dolarına ulaşarak en yüksek yatırım hacmini kaydetti. Bu tutarın tamamı, yılın en büyük işlemi olan Uber’in Trendyol Go’nun %85 hissesini satın almasıyla gerçekleşti. Söz konusu işlem, Uber’in Türkiye’nin hızla büyüyen teslimat ve son kilometre lojistik pazarındaki konumunu güçlendirme yönündeki stratejik hamlesini yansıttı. Bu kapsamda Uber, Trendyol Go’nun güçlü yerel varlığından, operasyonel ölçeğinden ve Türkiye’nin lider e-ticaret ekosistemi içindeki entegrasyonundan yararlanmayı hedefliyor.

Yılın dikkat çeken diğer önemli yatırımlarıysa şunlar oldu:

• Türkiye ve uluslararası piyasalarda yatırım yapmayı kolaylaştıran finansal teknoloji girişimi Midas; Ağustos 2025’te 80 milyon ABD dolarlık bir erken aşama yatırımı aldı. Yatırım turuna QED Investors liderlik ederken, IFC, HSG, Quantum Light, Spice Expeditions Spark Capital, Portage Ventures, Bek Ventures ve önde gelen bireysel yatırımcılar da katıldı. Bu işlem ile Midas teknolojik altyapısını güçlendirmeyi ve yatırım ürünlerini küresel pazarlarda genişletmeyi amaçlıyor.
• Yine bir finansal teknoloji girişimi olan Sipay; Elephant ve QuantumLight liderliğindeki erken aşama yatırım turunda Nisan 2025’te 78 milyon ABD dolar topladı. Bu yatırım, yatırımcıların Türkiye’nin fintech altyapısına, özellikle ölçeklenebilir ödeme ve finansal hizmet platformlarına olan güçlü güvenini ortaya koyuyor.
• Oyun girişimi Good Job Games, yıl içinde iki önemli yatırım turunu tamamladı. Şirket yılın başında, Menlo Ventures’ın da yatırımcıları arasında yer aldığı 23 milyon ABD dolarlık tohum yatırım turunu gerçekleştirdi. Bunu takiben, Menlo Ventures ve Anthos Capital’in ortak liderliğinde ve Bessemer Venture Partners’ın katılımıyla Temmuz 2025’te 60 milyon ABD dolarlık Seri A yatırım turu tamamlandı. Şirket, Seri A yatırımıyla sosyal odaklı, yüksek etkileşimli oyun deneyimlerine dayalı, küresel ölçekte ölçeklenebilir bir eğlence markası oluşturmayı hedefliyor.
• DOF Robotics, Eylül 2025’te halka arz edildi ve hisselerinin %29’u 49,3 milyon dolar bedel ile satıldı. Halka arz ile DOF Robotics’in uzun vadeli büyüme stratejisini desteklemesi, küresel marka bilinirliğini artırması ve hareket simülasyonu ile VR eğlence teknolojileri alanındaki yatırım kapasitesini güçlendirmesi hedefleniyor.
• Eski ya da hasarlı elektronikleri yenileyerek döngüsel ekonomiye kazandıran girişim Easycep; Oleka Capital, Repie Portföy ve Ziraat Portföy tarafından Aralık 2025’te 45 milyon ABD doları tutarında yatırım aldı. Söz konusu işlem, operasyonel kapasitenin artırılması, mağaza ağının genişletilmesi ve teknoloji altyapısının güçlendirilmesi yoluyla Easycep’in büyüme ve genişleme hedeflerini desteklemesi öngörülüyor.

Türkiye’de girişim sermayesi ekosisteminde 2025 yılında gerçekleşen en büyük 10 işlem: